화위안증권은 타징테크(688072.SH)의 실적이 고성장세를 보이고 있다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 집적회로 박막 증착 설비 국산품 선두 기업으로 박막 증착 설비와 혼합 본딩 설비의 연구개발과 산업화 응용이 주요 사업이다.
동사는 선진 기술과 연구개발, 다양한 고객 자원, 효율 사후 서비스 등의 우세를 바탕으로 박막 증착 설비와 혼합 본딩 설비의 양산과 사업 규모를 계속 키우고 있다.
동사는 계속 고객 수주를 획득하며 다운스트림 고객과의 안정적인 협력 관계를 유지하고 있으며, 이를 통해 동사 제품 판매량이 크게 증가하면서 실적도 고속 성장했다.
동사 매출은 2018년부터 고속 성장세를 보이기 시작했는데, 매출이 2018년의 0.71억 위안에서 2023년 27.05억 위안까지 증가하며 연평균 성장률(CAGR)이 107.1%에 달했다.
2024년 1~3분기 매출은 22.78억 위안을 기록했고, 예상 실적 공시에 따르면 2024년 연간 매출은 40억~42억 위안에 달할 것으로 예상된다.
예상 실적을 바탕으로 계산하면 4분기 매출은 17억~19억 위안에 달하며 전년 동기비 70~90% 증가할 것으로 추산된다.
이를 통해 동사의 실적이 여전히 강한 성장력을 보이고 있음을 알 수 있다.
동사 설비 출하량은 매년 크게 증가하고 있으며 2024년 출하량은 1천 개 이상에 달하며 사상 최대를 기록할 것으로 전망된다.
이외에도 동사는 제품 연구개발에 주력하고 산업화 응용을 심화하고 있으며 산업 수요도 계속 탄탄하게 뒷받침되고 있어 성장세를 지속할 수 있을 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.56억/10.29억/14.87억 위안으로 전년 대비 -16.02/84.99/44.47% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.99/3.68/5.32위안으로 예상되며 PER은 79.06/42.7/29.58배다.
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