궈진증권은 윈다에너지테크그룹(300772.SZ)이 풍력발전소 업계 호경기 속 실적 성장기회를 맞이할 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 18.77위안을 제시했다
동사는 풍력발전소 입찰 기업으로 풍력발전소 건설 입찰에 참여해 풍력발전소 건설 서비스를 제공하기에 동사는 풍력발전 설비 업계의 업황에 따른 실적 변동성이 크다.
지난해 중국의 신규 풍력발전 설비 입찰 규모는 전년 대비 93% 늘었다. 올해도 큰 폭의 증가세를 기록할 것으로 예상되는데, 올해 풍력발전소 건설 규모는 약 100기가와트(GW)로 전년 대비 35% 늘 것으로 보인다.
이는 동사의 직접적인 실적 성장 동력을 제공할 것으로 풀이된다. 신규 입찰에 참여해 풍력발전소 프로젝트를 대거 수주할 것으로 예상돼 올해 동사의 실적 성장 기대감은 큰 편이다.
또한 지난해 낙찰받은 풍력발전소 프로젝트에서는 주로 5~8메가와트(MW)로 낙찰 가격이 1킬로와트(kW)당 1,500~1,600위안으로 전년과 비슷한 수준을 기록했는데, 지난해 풍력발전 설비 업계에서 지속적인 가격 하방 압력 속 설비 가격이 인하됐다는 점을 고려하면 동사의 실적은 분명한 성장 동력을 갖게 된 것으로 볼 수 있다.
해외발 풍력발전소 건설 프로젝트 수요 역시 상당하다. 지난해 동사의 해외 신규 풍력발전소 수주 규모가 3GW로 전년 대비 100% 이상 늘었는데, 설비 가격이 낮아진 만큼 올해도 큰 폭의 증가세가 이어질 수 있다.
따라서 지난해 동사의 실적이 안정적인 성장세를 보였을 가능성이 높고, 올해도 강한 성장세가 예상돼 동사에 대해 더 많은 관심을 갖길 권고한다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 4.39억/8.78억/10.69억 위안으로 전년 대비 5.98/100.12/21.73% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.62/1.25/1.52위안으로 예상되며 PER은 21.17/10.58/8.69배다.
searchmchina@searchmchina.com