민성증권은 광배신망(300383.SZ)의 인터넷 데이터센터(IDC) 사업이 폭발적인 성장세를 맞이할 것이라 예상하며 투자의견 ‘추천’을 유지했다.
동사는 중국 주요 IDC 운영사 중 하나로 IDC 서비스 외에도 클라우드 컴퓨팅, 인터넷 모뎀 서비스 기업으로 중국 내 베이징시, 톈진시 등 7개 지역에서 IDC 서비스를 제공한다.
동사는 더우인의 주요 IDC 협력사로 유명하다. 2021년 더우인과 협력 관계를 구축한 이후 2021년 동사의 매출 중 60% 이상이 더우인에서 발생한 바 있다.
지난해 더우인은 중국 안후이성, 산시(山西)성, 네이멍구 자치구에 IDC 증설 계획을 발표했다. 이후 지난해 12월 동사는 대규모 인공지능생성콘텐츠(AIDC) 프로젝트를 수주했다고 밝혔는데, 더우인과의 협약인 것으로 추정된다.
이를 토대로 동사는 AIDC 사업에서 시장점유율을 빠르게 높여갈 것으로 예상된다.
우선 동사의 IDC 사업은 크게 확장될 가능성이 제기된다. AI 기술 활용 분위기 속 대량의 컴퓨팅 수요가 나오고 있어 AIDC 기술 수요는 기대 이상으로 크게 증가할 전망이다.
특히 이 과정에서 더우인과 같은 대형 IT 플랫폼에서는 대량의 데이터 처리를 위해 자체 IDC 구축과 동사와 같은 IDC 기업들과 협업을 강화할 것으로 보여, 동사의 사업 규모는 더 크게 늘어날 것으로 예측된다.
추가로 동사는 지속적으로 IDC의 운용 능력을 키우기 위해 집중하는 상태인 만큼 IDC 사업의 규모, 경쟁력은 더 크게 성장할 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 6.08억/7.84억/9.2억 위안으로 전년 대비 56.7/29.1/17.2% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.34/0.44/0.51위안으로 예상되며 PER은 48/37/32배다.
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