궈신증권은 하이난고무(601118.SH)를 전 세계 천연고무 산업의 선두 기업이라고 평가하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
동사는 천연고무 재배, 가공, 무역을 핵심 사업으로 하는 기업으로 제품은 풀라텍스, 20호 표준 고무 등이 있고 이와 더불어 특수고무와 고무 심화가공 등 분야로도 사업을 확대했다.
재배 방면에서 동사는 중국 천연고무의 황무지 개간 재배와 전략 물자 보장의 중책을 지고 있으며, 현재 하이난의 연간 생산량은 10만 톤 이상에 달한다.
무역 방면에서 2023년 동사의 고무 무역량은 380만 톤을 기록했고, 이는 전 세계 소비량의 25%에 달한다.
동사는 전 세계 천연고무 시장에서 강한 산업 영향력과 시장 경쟁력을 지닌 기업으로 평가를 받고 있다.
장기적 관점에서 보면 고무 산업은 공급 축소와 수요의 안정적인 증가를 배경으로 경기가 상승할 것으로 전망되며, 이는 동사에게 유리한 성장 기회를 가져올 것으로 예상된다.
동사는 관리 개선과 기술 진전을 계속 추진하고 있으며 이를 통해 향후 산업 경기 상승에 따른 수혜를 충분히 누리며 탄력적인 이익 성장을 실현할 수 있을 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 1.15억/2.03억/4.35억 위안으로 전년 대비 -61.1/75.5/114.4% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.03/0.05/0.1위안으로 예상되며 PER은 160.1/91.2/42.5배다.
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