중국인허증권은 화처테스팅(300012.SZ)의 글로벌 검측 시장점유율이 빠르게 상승할 것이라 예상하며 투자의견 ‘추천’을 제시했다.
동사는 지난 2003년 이래 제3차 검측, 검증, 인증 서비스를 제공하는 기업으로 식품, 환경보호, 반도체, 헬스케어, 신에너지 등을 대상으로 전문적인 서비스를 제공하고 있다.
특히 동사는 공격적인 인수합병(M&A)과 내부 관리 강화 체계를 통해 사업 경쟁력을 강화하고 있다. 가령 지난 2021년 전 동사는 식품, 환경보호 등 분야를 대상으로 검측 서비스를 제공해 왔으나 이후 반도체, 헬스케어, 전자제품, 자동차, 신에너지 분야 검측 서비스 기업을 인수하며 사업 영역을 확대해 왔다.
이에 동사는 현재 신에너지 자동차, 반도체 등 분야 주요 3자 검측기관으로 성장했다.
이는 동사의 글로벌 시장 경쟁력을 높일 것으로 풀이된다.
현재 중국의 신에너지 자동차 반도체, 전자제품 등 산업 내 기업들의 글로벌 시장점유율은 높아지고 있다. 이들의 각종 기준이 글로벌 스탠더드에 맞춰 상향되는 상태인데, 이 과정에서 동사의 검측 서비스 능력 역시 세계 선두급 능력을 갖춰가며 글로벌 시장에서 경쟁력을 갖추고 있다.
글로벌 검측 서비스 시장에서 주도주의 시장점유율이 3% 남짓에 불과할 만큼 절대적인 주도주가 없기에 기술, 가격 경쟁력을 갖춘 기업이 시장을 빠르게 잠식할 가능성이 높다. 이 부분에서 동사는 분명한 경쟁력을 갖추고 있어 동사의 글로벌 시장점유율 상승 기대감은 크다.
따라서 앞으로 동사의 글로벌 검측 사업 규모는 빠르게 성장할 것으로 예상돼 동사의 사업 규모, 실적 모두 크게 늘어날 것으로 예상된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 9.34억/10.66억/12.05억 위안으로 전년 대비 2.64/14.12/13.11% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.56/0.63/0.72위안으로 예상되며 PER은 22.39/19.62/17.35배다.
searchmchina@searchmchina.com