톈펑증권은 중거하이테크(600872.SH)의 2024년 순이익이 감소했지만 비경상 손익을 제외한 순이익은 증가했다는 점에 주목하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 예상 실적에 따르면 동사의 지배주주 귀속 순이익은 6.79억~10.18억 위안으로 전년 대비 40~60% 감소할 것으로 예상된다.
반면 비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 6.29억~7.34억 위안으로 전년 대비 20~40% 증가할 것으로 예상됐다.
4분기 지배주주 귀속 순이익은 1.03억~4.42억 위안으로 전년 동기비 85~97% 감소할 것으로 추산된다.
동사의 지배주주 귀속 순이익 감소에는 비경영성 손익이 큰 영향을 미쳤다.
동사와 공업엽합회사 간 세 건의 건설용지 사용권 양도 계약 분쟁에서 양측의 소송은 화해 의향을 확인하는데 도달했고 법원은 세 건의 안건 모두 고소 철회로 최종 판결했다.
다만 합의에 이르기까지 동사가 지출한 비용 등이 2024년 순이익 감소를 야기했다.
비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익이 증가한 이유는 원료 구매 단가가 하락하고 동사가 세부 관리를 적극 추진하면서 원가를 절감하고 효율을 높였기 때문으로 풀이된다.
이외에도 동사의 4분기 실적이 전년 동기비 감소한 반면 전분기 대비로는 개선돼 동사의 실적이 개선세를 보이고 있음을 확인했다.
향후 동사는 제품, 채널 등 방면을 더욱 개선하고 인수합병을 순조롭게 추진하면서 성장을 도모할 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 8.6억/9.69억/10.9억 위안으로 전년 대비 -49.33/12.73/12.47% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.1/1.24/1.39위안으로 예상되며 PER은 19.24/17.06/15.17배다.
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