궈신증권은 궈광농업화학(002749.SZ)의 식물 성장 촉진제 사업이 강한 경쟁력을 토대로 안정적인 시장점유율을 유지할 것이라 전망하며 투자의견 ‘아웃퍼폼’과 목표가 14.25위안을 제시했다.
동사는 식물 성장 촉진제를 생산하는 기업으로 이 분야 업력만 30년이 넘는 기업이다. 2023년 기준 동사가 등록한 식물 관련 화학제품의 종류만 130건에 달하며 전체 중국 농업 화학제품 등록 건수 내 8%의 비중을 차지하고 있다.
특히 동사는 시장 내에서도 매출총이익률이 높기로 유명하다. 2024년 상반기 기준 동사의 매출총이익률은 49.92%에 달했는데, 이는 동사의 기술, 제조 능력이 우수해 원가 조절 능력이 동종 업계 기업을 크게 상회하기 때문으로 풀이된다.
또한 2023년부터 시작한 ‘작물 성장 종합 솔루션’ 사업의 성장세도 매섭다. 타 농업용 화학제품 제조사들은 대체로 제초, 살균, 살충 위주로 제품이 구성된 반면 동사는 식물의 성장을 돕는 각종 화학제품도 제조할 수 있는데, 2024년 동사가 솔루션 서비스를 제공하는 농가의 면적만 100만 묘(畝, 1市亩=약 666.7m²)에 달했다.
이와 더불어 동사는 제초제, 살충제 등의 화학제품 제조 시설을 확충하고 있으며 타 농약 제조사를 인수하는 등의 방식으로 규모 성장에 집중하고 있어 머지않아 농업 화학제품 분야 주도주로 성장할 가능성이 높은 기업으로 분류되고 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.65억/4.3억/5.01억 위안으로 전년 대비 21/17.8/16.5% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.84/0.99/1.15위안으로 예상되며 PER은 16.6/14.1/12.1배다.
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