하이퉁인터내셔널은 북방희토(600111.SH)를 글로벌 희토류 선두 기업이라고 평가하며 투자의견 ‘아웃퍼폼’과 목표가 26.17위안을 제시했다.
동사는 전 세계에서 규모가 가장 큰 희토류 기업으로 희토류 생산과 연구개발, 무역을 일원화한 기업이다.
동사는 설립 이래로 희토류 발전에 주력했고, 주주인 바오강그룹이 장악하고 있는 바이윈어보광의 희토류 자원 우세와 정책 등을 기반으로 강한 경쟁력을 보였다.
2023년 동사가 생산한 제련 분리 제품은 17.49만 톤으로 국가 희토류 총량 통제 지표의 72%를 차지했다.
희토류 원료 공급량은 안정적으로 세계 1위를 유지했다.
2024년 1~3분기 희토류 제품 가격이 상대적으로 약세였지만 동사의 주요 제품 생산량과 판매량은 뚜렷한 증가세를 기록했고, 희토류 제련 분리 제품의 생산량과 판매량은 각각 전년 동기비 13%, 20%씩 증가했다.
희토류 금속 제품의 생산량과 판매량도 전년 동기비 39%, 28% 증가했고, 희토류 기능성 재료 제품 생산량과 판매량도 전년 동기비 21%, 20% 증가했다.
동사는 자체 건설과 합자 협력, 인수합병 등 방식으로 희토류 자원을 기초로 하고 제련 분리를 핵심으로 하는 사업 기반을 형성했다.
동사의 제련 분리 능력과 희토류 금속 생산력은 세계 1위이며, 희토류 촉매제, 니켈수소전지, 희토류 영구자성 모터 산업 등에도 진출했다.
동사의 산업사슬은 계속 다운스트림과 고부가가치 분야로 확대되고 있으며, 신에너지 자동차, 풍력발전 등 산업 수요 증가 속 희토류 수급 구도가 개선되면서 2025년 동사의 실적이 큰 탄력성을 보일 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 10.23억/27.03억/39.43억 위안으로 전년 대비 -56.9/164.3/45.9% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.28/0.75/1.09위안으로 예상되며 PER은 75/28.38/19.45배다.
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