궈신증권은 뤼디시에보(688017.SH)가 휴머노이드를 통해 장기적으로 성장할 수 있을 것으로 기대하며 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
2024년 1~3분기 동사 매출은 2.76억 위안으로 전년 동기비 8.64% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.59억 위안으로 18.85% 감소했다.
이중 3분기 매출은 1.04억 위안으로 전년 동기비 25.59% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.22억 위안으로 1.63% 증가했다.
3분기 매출 증가율이 상승한 주요 원인은 공업 로봇 경기가 회복세를 보인 덕분이다.
1~3분기 동사의 총이익률과 순이익률은 각각 39.53%, 21.71%로 전년 동기비 2.2%p, 7.37%p 하락했다.
2024년 1~11월 중국 공업 로봇 생산량은 전년 동기비 11.1% 증가했다. 이중 11월 생산량은 전년 동월 대비 29.3% 크게 증가했다.
공업 로봇 경기가 계속 호전되면서 동사의 주요 사업 실적 역시 개선됐다.
휴머노이드 방면을 보면 현재 휴머노이드는 0에서 1로 넘어가는 변혁기를 거치고 있으며, 2040년이면 세계에 최소 100억 대의 휴머노이드가 사용될 것으로 전망된다.
판매가를 2~2.5만 달러라고 가정하면 휴머노이드 시장 규모는 200~250억 위안에 달할 것으로 추산된다.
이를 감안하면 미래 휴머노이드 시장의 성장 잠재력은 크며, 이 분야에 주력하고 있는 동사 역시 수혜를 보며 큰 시장점유율을 차지할 수 있을 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 0.89억/1.21억/1.56억 위안으로 전년 대비 5.3/36.9/28.6% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.53/0.72/0.93위안으로 예상되며 PER은 217.2/125.3/96.3배다.
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