췬이증권은 플랫폼형 전자 재료 기업으로 성장하고 있는 딩룽홀딩스(300054.SZ)에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표가 33위안을 제시했다.
동사는 설립 초기 프린터 소모재 기업으로 시작해 이후 반도체 신소재 분야에 진출했다.
현재 동사는 이미 중국 내 CMP 폴리싱 패드 분야의 선두 기업으로 자리를 잡았다.
동사는 폴리싱 패드 생산력을 계속 늘리면서 사업 성장을 도모하고 있다. 동사 폴리싱 패드는 우수한 제품력을 바탕으로 고객과 판매량을 계속 확대하고 있으며, 이는 동사 반도체 사업 성장을 이끌고 있다.
한편 동사는 반도체 디스플레이 재료, CMP 광택액, 세정액, 반도체 패키징 재료, 첨단 포토레지스트 등으로 사업을 확대했다.
현재 디스플레이 재료와 CMP 광택액은 양적 증가가 진행 중이며, 패키징 재료는 아직 발전 초기 단계이다.
반도체 재료는 현재 동사 2차 성장의 동력이 되고 있으며, 반도체 재료의 매출 비중은 계속 상승하고 있다.
또한 이는 동사의 총이익률 상승과 이익 증가를 견인하고 있다.
동사는 다원화된 반도채 재료 플랫폼형 기업으로 성장하고 있으며, 성장 전망은 낙관적이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 4.56억/6.74억/8.51억 위안으로 전년 대비 105.25/47.81/26.29% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.49/0.72/0.91위안으로 예상되며 PER은 55.21/37.35/29.57배다.
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