궈터우증권은 중거하이테크(600872.SH)의 수익성이 대폭 개선됐고 개혁 초기 성과가 드러나고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가 34.54위안을 제시했다.
2024년 1분기 동사 매출은 14.85억 위안으로 전년 동기비 8.64% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.39억 위안으로 59.7% 증가했다.
이중 메이웨이센 매출은 14.61억 위안으로 전년 동기비 10.2% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.44억 위안으로 59.75% 증가했다.
1분기 간장, 치킨스톡, 식용유, 기타 매출은 각각 9.5억, 1.8억, 1억, 2.1억 위안으로 전년 동기비 13.4% 증가, 16.8% 증가, 5.5% 감소, 0.3% 감소했다.
동사 사업부 개혁이 안정적으로 추진되면서 비주요 판매 지역이 뚜렷한 성장세를 보였다.
1분기 총이익률은 37%로 전년 동기비 5.6%p 상승했고, 이중 메이웨이센의 총이익률은 37.3%로 6.1%p 상승했다.
동사의 총이익률은 대폭 상승했는데, 이는 제품 구조가 개선돼 총이익이 낮은 식용유 비중이 낮아졌고, 대두 등 원재료 가격이 하락함과 더불어 구매 모델의 최적화로 원가가 절감됐기 때문이다.
올해 동사는 개혁을 안정적으로 추진할 것이며 스톡옵션으로 핵심 직원의 업무 적극성을 높여 3년 고속 성장을 추진할 계획이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 7.75억/9.91억/12.24억 위안으로 전년 대비 -54.3/27.8/23.5% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.99/1.26/1.56위안으로 예상되며 PER은 27.9/21.8/17.7배다.
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