중인증권은 안지테크(688019.SH)의 3분기 실적이 호조를 보였다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 1~3분기 동사 매출은 13.12억 위안으로 전년 동기비 46.1% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.93억 위안으로 24.46% 증가했다.
이중 3분기 매출은 5.15억 위안으로 전년 동기비 59.29% 증가, 전분기 대비 22.95% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.59억 위안으로 전년 동기비 97.2% 증가, 전분기 대비 23% 증가했다.
1~3분기 및 3분기 매출이 전년 동기비 크게 증가했는데, 이는 제품 연구개발 성과가 전환됐고, 시장 확대가 예정대로 진행된 덕분이다.
각종 제품 시장 커버리지는 안정적으로 확대됐고, 신제품 출시와 신규 고객 유치와 판매도 순조로웠다.
일부 기존 고객에 대한 신제품 판매량도 증가하고 있어 동사 실적 증가를 지지했다.
3분기 지배주주 귀속 순이익의 전년 동기비 증가율은 매출 증가율을 상회했는데, 이는 제품 구조가 변화했기 때문이다.
고강도 연구개발을 통해 출시한 신제품 매출 비중이 높아졌고, 일부 제품라인 생산효율이 전년 동기비 상승하면서 동사 이익이 증가한 것이다.
1~3분기 동사의 총이익률은 58.56%로 전년 동기비 2.52%p 상승했고, 순이익률은 29.92%러 5.2%p 하락했다.
동사의 광택액 등 제품 연구개발, 검증, 판매량 증가가 모두 양호하기에 향후 지속적인 실적 증가가 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 5.44억/7.08억/8.67억 위안으로 전년 대비 35.1/30.1/22.4% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 3.77/4.73/5.59위안으로 예상되며 PER은 36.3/27.9/22.8배다.
searchmchina@searchmchina.com