궈롄증권은 둥펑음료(605499.SH)의 신제품 성장과 전국구 시장 확장을 긍정적으로 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가 230.21위안을 제시했다.
2024년 1분기 동사 매출은 34.82억 위안으로 전년 동기비 39.8% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.64억 위안으로 33.51% 증가했다.
제품별로 보면 500ml 진핑과 둥펑부수이라 등 신제품 판매량은 계속 증가하고 있으며 주요 사업 중 둥펑터인의 1분기 매출은 31.01억 위안으로 전년 동기비 30.11% 증가했다.
기타 음료 매출은 3.77억 위안으로 전년 동기비 257.01% 증가했고, 매출 비중은 10.84%로 이전 대비 상승했다.
동사의 신제품은 양호한 성장세를 지속하고 있다.
지역별로 보면 동사는 계속 광둥 시장에 주력하고 있으며 전국 시장을 적극 개척하고 있다.
1분기 광둥 지역, 전국 지역, 직영 본부의 매출은 각각 9.21억, 21.43억, 4.13억 위안으로 전년 동기비 9.45%, 51.21%, 79.87% 증가했다.
동사의 전국구 시장 확장은 순조롭게 추진되고 있다.
동사의 성장성은 우수하며 에너지 음료 선두 기업에서 범음료 플랫폼 기업으로의 전환을 추진하고 있어 이를 바탕으로 한 미래 지속적인 성장이 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 26.31억/32.67억/40.14억 위안으로 전년 대비 28.99/24.17/22.85% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 6.58/8.17/10.03위안으로 예상되며 PER은 29.7/23.9/19.5배다.
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