중유증권은 웨이얼반도체(603501.SH)의 자동차 CMOS 이미지 센서(CIS) 시장점유율이 계속 상승하고 있고 AR 안경 등 신흥시장도 계속 확대하고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 선진 콤팩트 자동차 CIS 솔루션 방안은 이미 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS), 자율주행 운전석 내부 컨트롤, 전자 백미러, 계량기 카메라, 후방 및 전경 영상 등 다양한 부문에 사용되고 있다.
동사의 차량용 CIS 제품은 우수한 성능을 보이고 있으며 이는 더 많은 새로운 설계 방안을 도입하는데 유리하게 작용한다.
최근 동사는 TheiaCel™ 기술을 채택해 서로 다른 규격 자동차 이미지 센서 제품을 선보이고 있다.
동시에 동사는 자동차 산업에서 20년 동안 쌓은 귀중한 경험과 완전한 차량용 검증 시스템을 바탕으로 계속 차량용 제품군을 확충하고 있으며, 이는 동사 실적의 지속적인 증가, 시장점유율 상승의 새로운 동력이 될 것이다.
첨단 자율주행 카메라 배치가 점차 중저가 차량으로 확대되면서 시장 수요는 더욱 증가할 것이며, 카메라 탑재 수량부터 화소까지 모두 이전 대비 뚜렷하게 향상될 전망이다.
동사는 국내에서 계속 점유율 우세를 차지하고 있으며 해외 시장의 개척 속도도 빨라 향후 발전 전망이 밝다고 판단된다.
이외에 동사는 AR 안경 등 신흥시장도 적극 확대하고 있는데, 동사의 이미지 센서 제품은 소형 및 저출력 방면에서도 우세를 지니고 있어 AR과 VR 안경 등 단말에 많이 사용되고 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 31.03억/42.99억/52.02억 위안으로 전년 대비 458.48/38.57/20.99% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.56/3.54/4.28위안으로 예상되며 PER은 38.04/27.45/22.69배다.
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