화푸증권은 저장성 소속 전력 선두 기업인 저넝전력(600023.SH)의 실적이 향후 호전될 것으로 기대하며 투자의견 ‘보유’를 제시했다.
동사는 저장성에너지그룹 산하의 유일한 화력발전 통합 플랫폼이며, 동사 발전에는 강한 그룹 배경이 뒷받침되고 있다.
동사는 전력 판매에 주력하고 있으며, 증기 판매와 종합 에너지 서비스 등 사업에도 종사하고 있다.
화력발전 사업을 심화함과 더불어 신에너지 첨단 장비 산업에도 진출해 화력발전과 신에너지 제조를 병행하는 방향으로 사업 전환을 추진하고 있다.
동사는 산하에 지배하고 있는 설비 용량이 가장 큰 지방 발전 기업으로, 2023년 발전용 석탄 가격이 하락하면서 실적이 흑자전환했다.
2023년 동사 실적은 최근 5년래 가장 좋은 실적을 기록했다.
2024년 1~3분기 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기비 12.37% 증가했고, 올해 연간 지배주주 귀속 순이익 역시 증가세를 계속 유지하며 실적이 호전될 것으로 기대된다.
뿐만 아니라 동사의 배당주 가치도 주목할 필요가 있다.
역사적으로 동사의 배당은 계속 안정적으로 실시됐고, 실적 호전이 향후 배당을 위한 좋은 기반이 될 것으로 전망된다.
이에 따라 향후 동사는 계속 높은 비율의 배당을 실시할 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 77.69억/84.22억/90.85억 위안으로 전년 대비 19/8/8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.58/0.63/0.68위안으로 예상되며 PER은 9.4/8.6/8배다.
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