초상증권은 저고도 무인 운송 네트워크를 구축한 중항항공기(000768.SZ)의 성장 가능성을 높이 평가하며 투자의견 ‘강력추천’을 제시했다.
동사는 지난 11월 12일 제15회 중국 국제항공우주박람회에서 HH 시리즈 상업용 무인 운송 시스템의 개발 협약이 체결됐다.
HH 시리즈 50대의 주문 체결로 저고도 경제에서 항공 물류 시스템의 핵심적인 역할을 담당할 전망이다.
‘HH-100 항공 상업용 무인 운송 시스템’은 2024년 6월 12일 시험 비행에 성공했으며 중통택배가 주요 고객으로 참여했다.
이번 협약에 따라 HH 시리즈는 간선 대형 유인 항공기, 지선 대형 무인기, 소형 무인기를 결합한 물류 네트워크를 담당할 예정이다.
이를 통해 원거리 지역의 물류 불편 및 낮은 효율 문제를 해결하고 도서 및 산간 지역까지 물류 연결성을 높이는 데 기여할 것으로 보인다.
또한 중국우정연구원과의 협력을 통해 HH 시리즈를 활용한 다양한 물류 및 기술 지원 방안을 공동 개발할 계획이다.
동사의 분석에 따르면 2024년 항공공업그룹 등과의 거래 규모가 전년 대비 22.09% 증가한 247.85억 위안에 달할 전망이다.
2024~26년까지 예상되는 순이익은 각각 11.18억/ 13.93억/ 17.08억 위안이며 연간 성장률은 각각 17.5%/ 24.6%/ 22.6%으로 전망한다.
이에 따른 주가수익비율(P/E)은 각각 67배/ 54배/ 44배이다.
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