장강증권은 하이얼스마트홈(600690.SH)의 안정적 성장과 수익성 개선을 기대하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
2024년 1~3분기 누적 매출액은 2,030억 위안으로 전년 동기 대비 2.17% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 151.54억 위안으로 전년 동기 대비 15.27% 증가했다.
3분기 매출액은 673.49억 위안으로 전년 동기 대비 0.47% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 47.34억 위안으로 전년 동기 대비 13.15% 증가하며 안정적인 성장세를 이어갔다.
동사는 디지털 도구를 활용한 효율적 비용 관리로 3분기까지 매출총이익률은 30.8%로 소폭 상승했으며 판매비와 관리비 비율은 각각 0.5%포인트, 0.3%포인트 감소했다.
물류 통합 및 경영 효율성 강화도 긍정적 영향을 미쳤다.
자회사 리리순 물류를 활용한 통합 물류 시스템은 창고, 유통, 배송의 전 과정을 아우르며 국내외 운영 효율을 높였다.
또한 재고 회전주기를 78.3일로 줄이고 채무 회전주기도 단축시키며 전반적인 현금흐름을 개선했다.
이러한 디지털화 전략과 물류 통합을 통해 국내외 시장에서 경쟁력을 강화하고 있으며 이러한 변화는 동사의 매출액과 순이익의 지속적인 성장을 견인할 것으로 예상한다.
이에 따라 2024~26년 예상되는 지배주주 귀속 순이익은 각각 191.14억/ 215.76억/ 246.10억 위안으로 전망하며 주가수익비율(PE)은 각각 14.3배/ 12.7배/ 11.1배이다.
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