중타이증권은 새륜(601058.SH)이 캄보디아 투자로 성장 가능성을 열고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 1~3분기 동사 매출은 236.3억 위안으로 전년 동기비 24.3% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 32.4억 위안으로 60.2% 증가했다.
3분기 매출은 84.7억 위안으로 전년 동기비 14.8% 증가, 전분기 대비 7.8% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 10.9억 위안으로 11.5% 증가, 전분기 대비 2.3% 감소했다.
3분기 총이익률은 27.7%로 전년 동기비 0.1%p 하락, 전분기 대비 2.1%p 하락했다.
순이익률은 13.1%로 전년 동기비 0.6%p 하락, 전분기 대비 1.3%p 하락했다.
전반적으로 보면 동사의 수익성은 전년 동기비, 전분기 대비 모두 소폭 하락했다.
주목할 점은 동사가 캄보디아에 1억 달러를 투자할 예정이며, 이는 향후 동사의 성장 가능성을 키워줄 것으로 예상된다는 점이다.
동사는 약 750헥타르의 토지를 임대해 캄보디아에 경제특구를 건설하고 여기에 고무 산업과 관련한 화학공업 신소재, 노후 고무 회수 처리 등 선두 기업을 유치할 계획이다.
프로젝트 투자액은 약 1억 1,190만 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 향후 동사에 성장 가능성을 열어줄 것이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 43.92억/51.28억/58.74억 위안으로 전년 대비 42/17/15% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.41/1.64/1.88위안으로 예상되며 PER은 11.1/9.5/8.3배다.
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