톈펑증권은 장성자동차(601633.SH)의 판매량이 전분기 대비 개선됐다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 10월 동사의 판매량은 11.7만 대로 전년 동월 대비 11.1% 감소했지만 전분기 대비로는 7.8% 증가했다.
1~10월 누적 판매량은 97.1만 대로 전년 동기 대비 2.5% 감소했다.
이중 10월 HAVAL 판매량은 7.3만 대로 전년 동월 대비 7.7% 감소했고, WEY 판매량은 0.65만 대로 187.5% 증가했다.
창청픽업트럭의 판매량은 1.3만 대로 전년 동월 대비 25.6% 감소했고, ORA 판매량은 0.56만 대로 48.6% 감소했다.
10월 신에너지 자동차 판매량은 3.2만 대로 전년 동월 대비 4.9% 증가, 전월 대비 6.3% 증가했다.
1~10월 신에너지 자동차의 누적 판매량은 24.4만 대로 전년 동기 대비 21.2% 증가했다.
고급화 방면에서 보면 10월 20만 위안 이상 차량의 판매량은 3만 대로 전년 동기비 12.7% 증가했다.
올해 동사의 해외 판매량은 사상 최고치를 계속 경신하고 있다.
1~10월 해외 판매량은 36.9만 대, 이중 10월 판매량은 4.4만 대로 전년 동기비 25.7% 증가했다.
동사는 해외에 3개의 완성차 공장과 다수 KD공장을 보유하고 있다.
이를 통해 동사는 글로벌화에 박차를 가하고 있으며 글로벌화가 나날이 완비되면서 해외 판매량이 계속 큰 증가세를 유지할 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 129.23억/169.99억/189.75억 위안으로 전년 대비 84.05/31.54/11.62% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.51/1.99/2.22위안으로 예상되며 PER은 18.72/14.23/12.75배다.
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