장강증권은 중국인수보험(601628.SH)의 투자수익이 예상치 상회함에 따라 주식시장 상승 시 추가 상승이 가능할 것으로 보며 투자의견 ‘중점 추천’을 제시했다.
동사의 2024년 1~3분기 매출액은 4,272억 위안으로 전년 동기 대비 54.84% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 1,045억 위안으로 전년 동기 대비 173.88% 증가하며 업계 선두 수준의 성장세를 보였다.
3분기 매출액은 1,930억 위안으로 전년 동기 대비 124.68% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 662.45억 위안으로 전년 동기 대비 1767.11% 증가했다.
특히 3분기 순이익 급증은 투자 수익 개선에 기인한다.
올해 1~3분기 총 투자수익률과 순 투자수익률은 각각 5.38%/ 3.26%를 기록했으며 이는 중간 실적 예상치 3.59%/ 3.03%보다 크게 개선된 수치이다.
이로서 동사의 신사업 가치는 25.1% 성장해 높은 성장률을 기록했다.
10년 이상 장기 보험료가 전년 대비 17.7% 증가했으며 해약률은 0.74%로 전년 대비 0.14%p 하락하여 안정적인 성과를 보였다.
또한 보험료율 인하에 따른 신사업 가치율 개선도 긍정적인 영향을 미쳤다.
2024년 3분기 말 기준 동사의 개별 보험 인력은 64.1만 명으로 지난 각 1~2분기의 62.2만/ 62.9만 명보다 증가했다.
인당 첫 해 보험료는 전년 대비 17.7% 증가해 영업 인력의 생산성이 개선되었다.
이는 동사의 새로운 마케팅 전략인 ‘씨앗 계획’을 24개 도시에서 시범 운영하고 있으며 이를 통해 영업 인력의 질적 성장을 도모하고 있다.
동사의 현재 주가순자산비율(P/B)은 0.81배로 주식시장 상승세가 유지될 경우 추가적인 주가상승이 기대된다.
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