궈롄증권은 절강정력(603338.SH)의 해외 사업이 계속 성장하고 있다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 1~3분기 동사 매출은 61.34억 위안으로 전년 동기비 29.35% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 14.6억 위안으로 12.91% 증가했다.
3분기 매출은 22.74억 위안으로 전년 동기비 38.37% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.36억 위안으로 37.72% 증가했다.
올해 상반기 동사이 암식 고소작업대 판매액은 전년 동기비 57.67% 증가했고, 전체 매출에서 48.57%의 비중을 차지했다. 이는 이미 시저형 제품의 매출을 넘어선 것이다.
현재 암식 고소작업대의 총이익률은 여전히 시저형 고소작업대보다 낮지만 향후 5기 프로젝트의 생산이 목표치에 도달하면 규모의 효과가 나타나며 원가가 더욱 개선될 것으로 전망된다.
올해 상반기 해외 시장의 각 분야에서도 양호한 성장세를 보였다.
이는 동사의 제품 스펙트럼이 완전하며 신제품 비축도 많은 편이라 서로 다른 시장 고객의 수요를 만족시킬 수 있었기 때문이다.
이와 더불어 성숙된 시장의 교체 수요 외에도 신흥시장에서의 발전 추세가 우수했고, 해외 유통채널 건설도 점차 완비됐다.
2024년 국내 고소작업대 산업의 경기는 예상에 미치지 못했지만 해외 시장 수요는 여전히 견조했다.
동사는 고소작업차 분야의 선두 기업으로서 경영 능력이 안정적이며 이에 향후 해외 대형 리스 기업과의 협력 강화, 제품 다원화 등으로 해외 사업에서 새로운 수요를 끌어낼 수 있을 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 21.31억/25.42억/31.08억 위안으로 전년 대비 14.15/19.28/22.26% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 4.21/5.02/6.14위안으로 예상되며 PER은 11.5/9.7/7.9배다.
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