국금증권은 내·외부 성장으로 장기 성장을 견인한 산진인터내셔널골드(000975.SZ)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2024년 1~3분기 매출액은 120.71억 위안으로 전년 동기 대비 70.14% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 17.27억 위안으로 전년 동기 대비 54.46% 증가했다.
3분기 매출액은 55.66억 위안으로 전년 동기 대비 120.65% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 6.52억 위안으로 전년 동기 대비 69.99% 증가했다.
3분기 금 생산량은 2.12만 톤이며 판매량은 2.10만 톤으로 생산과 판매가 모두 안정적으로 유지되었다.
금 가격의 상승과 더불어 생산 비용 절감이 이루어지면서 1~3분기 누적 매출총이익률은 73.10%를 기록했다.
이는 상반기 대비 1.21%p 개선된 수치로 이익 폭 확대가 실적 성장의 주요 요인이 되었다.
지난 2024년 8월 29일 동사는 캐나다 ‘Osino’의 인수를 완료해 해당 기업의 100% 지분을 보유하게 되었다.
이를 통해 127.2톤의 추가 금 자원을 확보했으며 추후 연간 5톤의 금 생산이 예상된다.
내부적으로는 2024년 8월 통화현의 남차촌에서 금광 탐사권을 획득했으며 2024년 9월에는 납·아연 광산 탐사권이 채굴권으로 전환되어 연간 99만 톤 생산 규모의 지하 광산으로 운영될 예정이다.
특히 금 가격이 장기적으로 상승할 가능성이 높은 상황에서 물량과 이익의 동반 성장이 향후 실적에 긍정적인 영향을 미칠 전망이다.
2024~26년 예상되는 매출액은 각각 96억 위안/ 102억 위안/ 123억 위안이며 지배주주 귀속 순이익은 24.24억/ 26.99억/ 37.04억 위안으로 전망한다.
주당순이익(EPS)은 각각 0.87위안/ 0.97위안/ 1.33위안으로 예상되며 주가수익비율(PE)은 각각 22.22배/ 19.96배/ 14.54배이다.
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