궈롄증권은 중차이인터내셔널(600970.SH)의 3분기 신규 계약금액이 크게 증가했다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 1~3분기 동사의 신규 계약금액은 528억 위안으로 전년 동기비 1% 증가했고, 이중 3분기 신규 계약금액은 157억 위안으로 전년 동기비 35% 증가했다.
3분기 말 기준 동사의 미완 계약금액은 621억 위안으로 전년 동기비 1% 감소했다. 2분기 말 기준으로는 전년 동기비 5% 증가했고, 이는 2023년 연간 매출의 1.4배에 달한다.
전반적으로 봤을 때 동사의 신규 계약금액 증가세는 좋으며 3분기에는 강한 증가세를 보이며 동사가 충분한 수주를 확보했음을 보여줬다.
사업별로 보면 1~3분기 공사, 운영 및 유지, 장비 신규 계약금액은 각각 336억, 131억, 50억 위안으로 전년 동기비 6% 감소, 36% 증가, 7% 감소했다.
그러나 3분기만 보면 각 신규 계약금액은 95억, 42억, 16억 위안으로 전년 동기비 54%, 27%, 16%씩 증가했다.
1~3분기 운영 및 유지 신규 계약금액이 큰 증가율을 기록했는데, 이중 광산과 시멘트 운영 및 유지 신규 계약금액이 각각 82억, 21억 위안으로 전년 동기비 45%, 4% 증가했다.
이를 보면 광산 운영 및 유지 사업의 신규 계약 상황이 좋음을 알 수 있다.
지역별로 보면 동사의 국내 신규 계약금액 감소폭은 축소됐고, 해외 신규 계약금액은 비교 데이터가 높음에도 불구하고 높은 증가율을 유지했다.
동사는 전 세계 시멘트 산업 서비스 선두 기업으로 계속 경쟁력을 강화하고 상업 모델을 최적화하고 있어 향후 지속적인 성장이 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 32.98억/37.48억/42.8억 위안으로 전년 대비 13.1/13.66/14.17% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.25/1.42/1.62위안으로 예상되며 PER은 7.7/6.7/5.9배다.
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