화신증권은 푸징테크(002222.SZ)의 기술 경쟁력이 빠르게 향상된다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
지난 상반기 동사의 매출은 4.39억 위안으로 전년 동기 대비 13.07% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 1.1억 위안으로 0.63% 감소했다.
동사는 레이저 설비, 광통신 부품 등을 제조하는 기업인데, 이중 레이저 설비 분야에서 기술 경쟁력이 우수한 기업으로 분류된다. 가령 상반기 기준 동사의 레이저 설비 및 종합 솔루션 서비스 사업의 매출은 전년 동기 대비 24.32%나 증가했고 시장점유율 역시 크게 상승했다고 평가된다.
특히 동사는 글로벌 레이저 설비, 광통신 부품 업계 내에서도 품종이 큰 기업으로 유명하다. 중국 정부가 지속적인 5G 네트워크 인프라 확충을 위해 대규모 5G 네트워크 투자에 나서면서 광통신 장비 수요가 크게 늘었고, 전 세계적인 인공지능(AI) 인프라 확충 작업 속 광통신 장비 수요가 늘며 상반기 정밀 광학용 부품 사업 매출도 19.26%나 증가했다.
이 외에도 비선형 광학 결정 사업 매출은 전년 동기 대비 17.69%, 레이저 결정 사업 매출은 23.64% 늘었다.
이에 더해 상반기 동사는 연구개발(R&D) 투자로 4,351.1만 위안을 지출했다. 이는 전년 동기 대비 26.84%나 증가한 수준이며 상반기 동사는 박사 학위를 소지한 임직원 위주로 구성한 R&D 조직을 구성했고 이를 통해 산학 협업 능력을 크게 보강했는데, 앞으로 동사의 기술 경쟁력을 크게 높이는 주요한 모멘텀을 제공할 것으로 보인다.
따라서 동사의 기술 경쟁력이 기대 이상으로 빨라질 가능성이 제기되고 있어 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.34억/2.85억/3.49억 위안으로 전년 대비 11.8/21.7/22.8% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.5/0.61/0.74위안으로 예상되며 PER은 44/36/30배다.
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