톈펑증권은 더사이시웨이(002920.SZ)가 증자를 통해 사업 경쟁력이 크게 강화될 것이라 예상해 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가를 129.85위안으로 제시했다.
지난 6일 동사는 ‘2024년도 3자배정 유상증자 예비안’을 발표했다. 동사는 35명을 대상으로 전체 주식 수 내 30%에 달하는 신주를 발행해 45억 위안을 모집할 계획이다.
모집된 자금은 동사의 기존 시설을 증설하는데 전액 사용할 것이라 강조했다. 구체적으로는 ▲중서부 지역 생산 기지 증설에 18억 위안을 ▲스마트 자동차 전자 시스템 및 부품 제조 시설에 19.8억 위안을 ▲스마트 컴퓨팅 센터 및 스마트 좌석 플랫폼 연구개발 프로젝트에 7.2억 위안을 투입할 방침이다.
증자 계획이 순차적으로 진행된다 가정할 시, 동사의 사업 경쟁력은 기대 이상으로 높아질 전망이다.
우선 동사는 자율주행, 스마트 커넥티드 카 분야 주도주로 분류되는데, 동사의 스마트 자동차 전자 시스템, 부품 등은 시장에서 높은 인지도를 갖추고 있고 이미 주요 자동차 기업들과 협업 관계를 구축한 상황이다.
특히 중국 정부 차원에서 스마트 커넥티드 카 산업 육성에 나서면서 스마트 커넥티드 카 기술 활용 시도가 기대 이상으로 빠르게 이뤄지고 있어 동사의 기술, 제품 수요 역시 큰 폭의 증가세를 나타내고 있다.
따라서 증자를 통해 생산, 기술 지원 센터를 확충하며 더 많은 서비스 제공이 가능해질 것으로 예상되는 만큼 동사의 시장점유율 역시 빠르게 상승할 것으로 보여 증자 계획의 진행 현황 및 실제 투자 상황 등을 주시해야 할 필요가 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 20.61억/27.17억/34.72억 위안으로 전년 대비 33.3/31.81/27.77% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 3.71/4.9/6.26위안으로 예상되며 PER은 25.12/19.05/14.91배다.
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