중타이증권은 베이타이니바이오(300957.SZ)의 지속적인 경영 개선을 기대하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 상반기 동사 매출은 28억 위안으로 전년 동기비 18.5% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 4.8억 위안으로 7.5% 증가했다.
2분기 매출은 17억 위안으로 전년 동기비 13.5% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.1억 위안으로 5.2% 증가했다.
브랜드별로 보면 상반기 주요 브랜드인 WINONA의 매출은 23.9억 위안으로 전년 동기비 5.7% 증가했고, 매출 비중은 85%에 달했다.
WINONA 베이비, AOXMED의 매출은 각각 1억, 0.3억 위안으로 전년 동기비 40%, 65% 증가했다.
상반기 온라인 매출은 18.5억 위안으로 전년 동기비 16.8% 증가했고, 온라인과 오프라인을 통합한 OMO 매출은 2.1억 위안으로 23.6% 증가, 오프라인 매출은 7.3억 위안으로 21% 증가했다.
동사 브랜드는 2.0 시대에 진입하면서 제품이 발전하고 점차 해외 시장으로 진출하고 있다.
동사는 현재 비록 조정기에 있지만 이후 경영이 계속 개선될 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 9.12억/10.79억/12.43억 위안으로 전년 대비 21/18/15% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.15/2.55/2.93위안으로 예상되며 PER은 19.6/16.5/14.4배다.
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