카이위안증권은 후광자동차벨트(605333.SH)의 수익성이 계속 개선되고 있다는 점에 주목하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2024년 상반기 동사 매출은 34.18억 위안으로 전년 동기비 142.035 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 2.55억 위안으로 721.73% 증가했다.
2분기 순이익률은 8.18%로 전년 동기비 10.31%p 상승, 전분기 대비 1.61%p 상승했고, 총이익률은 16.51%로 전년 동기비 4.98%p 상승, 전분기 대비 2.55%p 상승했다.
총이익률과 순이익률이 모두 상승하면서 동사의 수익성이 개선됐음을 알 수 있다.
동사는 기존의 연구개발과 생산, 고객 자원의 우세를 충분히 활용하고 있으며, 고객 구조도 빠르게 최적화하고 신에너지 고객 자원 개발을 강화하고 있다.
뿐만 아니라 기술 혁신과 신제품 연구개발도 강화하면서 기존 시장 점유율을 유지함과 더불어 새로운 시장점유율을 확대하고 있다.
이에 따라 상반기 동사의 매출과 순이익이 전년 동기비 크게 증가할 수 있었다.
이외에 동사는 우수 고객을 계속 확대하고 있어 향후 질적 발전에 도움이 될 것으로 예상되며, 제품 혁신을 강화하면서 새로운 실적 성장 동력을 형성하고 있어 미래 발전이 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 4.7억/6.19억/8.18억 위안으로 전년 대비 768.7/31.8/32.1% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.08/1.42/1.87위안으로 예상되며 PER은 23/17.5/13.2배다.
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