둥우증권은 장안자동차(000625.SZ)의 8월 신에너지 자동차 판매량이 양호했고 화웨이 기술 탑재로 사업 경쟁력이 크게 강화될 것이라 예상해 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
지난 8월 동사의 차량 도매 판매량이 18만 7,117대로 전년 동월 대비 10.63% 감소했다. 이중 자체 브랜드 차량 판매량은 15만 1,292대로 전년 동월 대비 10.71% 감소했고 승용차 판매량은 11만 2,512대로 전년 동기 대비 10.71% 감소했다.
전 분기와 비교하면 전체 차량 판매량은 9.66% 증가했고 자체 브랜드 판매량도 9.66%, 승용차 판매량은 8.65% 늘었다.
이중 동사의 8월 자체 신에너지 자동차 브랜드 판매량은 4만 8,752대로 전년 동월 대비 21.51% 증가했고 전체 차량 판매량 내 32%를 차지했다. 이는 전년 동월 대비 8.54%p나 상승한 수준이다.
이는 동사가 기존 내연기관 자동차 위주에서 신에너지 자동차로의 전환이 성공적으로 진행 중인 것으로 풀이되며 이를 토대로 신에너지 자동차 판매량이 급증하는 과정 속 동사는 강한 성장기회를 맞이할 것으로 보인다.
이에 더해 동사는 브랜드 경쟁력 강화를 목표로 화웨이와 기술 협업에 나섰다. 화웨이의 자율주행, 운전자보조시스템(ADAS) 시스템을 탑재한 상황인데, 화웨이로부터 꾸준히 기술 지원을 받으며 강한 기술 경쟁력을 갖춰가는 만큼 차량 판매량은 꾸준히 증가할 가능성이 높다.
이처럼 동사의 8월 신에너지 자동차 판매량이 양호했고 화웨이 기술을 통한 기술 경쟁력도 높아지고 있어 동사의 사업 경쟁력도 강화되며 실적 성장기회를 맞이할 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 79.79억/101.85억/122.02억 위안으로 전년 대비 -29.56/27.65/19.81% 증감할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 0.8/1.03/1.23위안으로 예상되며 PER은 14.89/11.67/9.74배다.
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