동흥증권은 글로벌 메티오닌 선도기업으로 부각되고 있는 안디쑤(600299.SH)에 대해 투자의견 ‘강력추천’을 제시했다.
동사의 2024년 상반기 매출액은 72.61억 위안으로 전년 동기 대비 14.74% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 6.08억 위안으로 1,719.14% 증가했다.
2분기 매출액은 37.65억 위안으로 전년 동기 대비 18.54% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 3.31억 위안으로 전년 동기 대비 936.27% 증가했다.
실적호전의 주요인은 주력 제품인 메티오닌의 판매량과 가격이 동반 상승하면서 수익성이 크게 개선되었다.
기능성 제품 부문 매출은 20% 증가한 53.90억 위안을 기록했으며, 특히 메티오닌의 판매 증가가 두드러졌다.
액상 메티오닌의 시장 점유율이 꾸준히 확대되었으며 고체 메티오닌 판매도 두 자릿수 성장을 보였다.
이로 인해 동사의 매출 총이익률이 전년 대비 10.35%포인트 상승한 31.36%를 기록했다.
동사는 현재 유럽과 중국 난징에 각각 메티오닌 생산 공장을 보유하고 있으며 2021년 3분기부터 유럽 생산 공장의 연간 생산 능력이 8만 톤 증가했다.
난징 생산 공장은 현재 총 35만 톤의 생산 능력을 갖추고 있어 세계 최대의 액상 메티오닌 생산 공장으로 거듭났다.
또한 중국 취안저우에 새로운 고체 메티오닌 공장을 건설 중으로 2027년 완공 후에는 연간 15만 톤의 생산 능력이 추가될 것으로 예상한다.
2024~26년 동사의 예상 순이익은 각각 12.84억/ 14.62억/ 16.04억 위안으로 전망하며 주당순이익(EPS)은 각각 0.48위안/ 0.55위안/ 0.60위안이다.
현재 주가 대비 주가수익비율(P/E)은 각각 21배/ 19배/ 17배이다.
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