개원증권은 2분기 실적이 안정적이며 해외 매출 고성장세를 지속한 쑤보얼(002032.SZ)에 대해 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사의 2024년 상반기 매출액은 109.65억 위안으로 전년 동기 대비 9.84% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 9.41억 위안으로 6.81% 증가했다.
2분기 매출액은 55.86억 위안으로 전년 동기 대비 11.29% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 4.71억 위안으로 6.4% 증가했다.
상반기 내수 및 해외 매출액은 각각 75.09억/ 34.55억 위안을 기록해 전년 동기 대비 각각 0.1%/ 39.29% 로 해외 매출액이 높은 성장세를 유지했으며 내수는 안정적인 성장을 유지했다.
해외 매출의 성장은 주요 고객의 판매 호조와 소비자 부문 매출이 2024년 1분기와 2분기에 각각 5.8%, 5.9% 증가했으며 특히 2024년 2분기 EMEA(유럽, 중동, 아프리카) 및 미주 지역 매출은 각각 9.1%, 12% 증가했다.
제품군별로는 2024년 상반기 조리기구 및 용품/ 조리 가전/ 식품 처리 기기/ 기타 가전제품이 각각 29.43억/ 46.43억 / 19억/ 14.78억 위안의 매출을 기록하며 전년 동기 대비 각각 16.95%/ 3.3%/ 12.37%/ 15.49% 증가하면서 긍정적인 성장세를 보였다.
내수 및 해외 매출의 상반기 매출 총이익률은 각각 28.03%, 16.51%로 내수는 0.37%포인트 하락했으나, 해외 매출은 0.08%포인트 상승하며 안정적인 모습을 보였다.
2024~26년 예상 순이익은 각각 23.16억/ 25.71억/ 27.86억 위안으로 전망하며 주당순이익(EPS)은 각각 2.89위안/ 3.21위안/ 3.48위안으로 예상한다.
이에 따른 주가수익비율(PER)은 각각 17.1배/ 15.4배/ 14.2배이다.
searchmchina@searchmchina.com