동오증권은 비야디(002594.SZ)의 8월 판매량이 시장 예상치 소폭 상회한 점을 주목하며 목표가 327위안과 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 8월 판매량은 37.3만 대로 전년 및 전월 대비 각각 36%, 9% 증가했으며, 이 중 해외 판매량은 3.1만 대로 전년 대비 26%, 전월 대비 5% 증가했다.
1월부터 8월까지 총 233만 대를 판매하면서 전년 동기 대비 30% 증가했다.
DM5.0 가격 인하가 시장 점유율 상승을 견인했으며, 8월 부품 생산 병목 현상이 완화되면서 8월 셋째 주 판매량이 8만 8,000대로 전월 대비 12% 증가했다.
성수기 도래로 9월 판매량은 40만 대를 돌파할 것으로 예상되며 2024년 예상 총 판매량은 400만 대로 전년 대비 32% 증가할 것으로 전망한다.
2024년 수출량은 40~45만 대로 전년 대비 65% 이상 증가할 것으로 보이며 전체 판매량의 10% 이상을 점유할 것으로 예상한다.
8월 PHEV 승용차 판매량은 22만 대로 전년 대비 73%, 전월 대비 6% 증가했으며, 시장 점유율은 60%로 전년 대비 13%p 증가했으나 전월 대비 2%p 감소했다.
순수 전기 승용차 판매량은 15만 대로 전년 대비 2%, 전월 대비 14% 증가하며 시장 점유율은 40%로 전년 대비 13%p 감소했으나 전월 대비 2%p 증가했습니다.
동사의 1월~ 8월까지의 배터리 장착량은 108GWh로 전년 대비 25% 증가했으며, 8월 한 달간 장착량은 18.8GWh로 전년 대비 35%, 전월 대비 14% 증가했다.
2024-26년 지배주주 귀속 순이익은 각각 381억 위안/ 461억 위안/ 555억 위안으로 전년 대비 27%/ 21%/ 20% 증가할 것으로 전망한다.
이에 따라 예상 주가수익비율(PER)은 각각 19배/ 16배/ 13배이다.
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