궈신증권은 룬쩌테크(300442.SZ)가 사실상 전국 범위 인터넷 데이터 센터(IDC) 네트워크를 구축했고 이를 토대로 본격적인 실적 성장에 나설 것이라 예상해 투자의견 ‘아웃퍼폼’을 제시했다.
지난 상반기 동사의 매출은 35.8억 위안으로 전년 동기 대비 112% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 9.7억 위안으로 38% 늘었다.
이중 2분기 매출은 23.3억 위안으로 전년 동기 대비 167% 늘었으며 지배주주 귀속 순이익은 4.9억 위안으로 32% 증가했다.
사업별 매출 현황을 보면 상반기 IDC 사업 매출은 15.2억 위안으로 전년 동기 대비 0.19% 증가했고 인공지능 데이터 센터(AIDC) 사업 매출은 20.54억 위안으로 전년 동기 대비 대폭 증가했다.
우선 동사는 IDC, AIDC 운영 기업으로 중국의 징진지(허베이성, 베이징시, 톈진시), 창장삼각주(상하이시, 저장성, 장쑤성, 안후이성), 청위 도시권(쓰촨성, 충칭시), 간쑤성, 하이난성 등지를 6대 주요 서비스 지역으로 선정해 IDC, AIDC를 운영 중이다.
현재 도합 61개 AIDC를 건설했으며 사실상 전국 주요 도시에 ‘컴퓨팅 네트워크 커버리지’를 구축한 상황이며 컴퓨팅 센터의 사용률이 90% 이상에 달해 동종 업계 기업 대비 월등한 경쟁력을 기록하고 있다. 실제로 지난 상반기 동사의 IDC, AIDC 시설의 전기 사용량은 2023년 말 대비 무려 60%나 증가할 정도로 사용률이 매우 높은 수준이었다.
여기에 동사는 지속적으로 AI 서버 확충을 시도 중이다. 전국 범위 대량의 AI 기술 수요가 나오는 만큼 동사는 기존 시설 내 더 많은 AI 서버를 증설하는 상황이며 이미 중국 내 주요 AI 기업들과 장기 계약을 체결한 것으로 알려져 있어 동사는 중국 IDC, AIDC 업계 주도주로 입지를 공고히하며 폭발적인 성장세를 이어갈 것으로 기대된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 22.96억/34.42억/39.72억 위안으로 전년 대비 30.3/49.9/15.4% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.33/2/2.31위안으로 예상되며 PER은 17.1/11.4/9.9배다.
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