궈터우증권은 첨단 제품에 힘입어 웨이얼반도체(603501.SH)의 수익성이 향상됐다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표가 129위안을 제시했다.
2024년 상반기 매출은 120.91위안으로 전년 동기 대비 36.5% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 13.67억 위안으로 792.79% 증가했다.
2분기 매출은 64.48억 위안으로 전년 동기 대비 42.55% 증가, 전분기 대비 14.24% 증가했다. 이는 분기 사상 최고 매출을 기록한 것이다.
상반기 동사의 이미지 센서 솔루션 사업 매출은 93.12억 위안으로 전년 동기비 49.9% 증가했고, 전체 매출 중 77.15%의 비중을 차지했다.
동사의 매출 증가는 다운스트림 고객 수요가 증가했기 때문이며, 동사 제품 중에서도 첨단 스마트 휴대폰과 자동차 자율주행 시장 침투율이 계속 상승하고 있다.
2분기 총이익률은 30.24%로 전분기 대비 2.35%p 상승했고, 분기 총이익률은 4개 분기 연속 전분기 대비 상승했다.
이는 제품 구조 최적화와 원가 통제 효과 때문이다.
또한 첨단 신제품의 도입이 빨라질수록 동사의 이익 역시 개선될 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 34.9억/44.51억/57.67억 위안으로 전년 대비 528/27.6/29.6% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.87/3.67/4.75위안으로 예상되며 PER은 31.2/24.5/18.9배다.
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