둥팡증권은 귀주모태주(600519.SH)의 상반기 실적이 전망치를 소폭 상회했다며 ‘매수’ 의견과 목표가 1,989.89위안을 제시했다.
동사의 2024년 상반기 매출은 8,193억 위안으로 전년 동기 대비 17.8% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 4,170억 위안으로 전년 동기 대비 15.9% 증가했다.
2분기만 놓고 보면 매출 3,616억 위안(+17.3%)을 기록했으며, 지배주주 귀속 순이익은 1,763억 위안(+16.1%)을 기록했다.
상반기 동안 동사는 마오타이주를 6,857억 위안어치 판매했다. 이는 전년 대비 17.8% 증가한 수치이다.
2분기에는 마오타이주로 2,886억 위안의 수익을 올렸다. 이는 전년 대비 12.9% 증가한 수치이다.
2분기 증가율은 1분기 대비 하락했으며, 이는 ‘페이톈마오타이주’ 도매 가격 변동성과 동사의 적극적인 생산 조절이 주요 원인으로 추정된다.
상반기 동안 동사의 시리즈 주류 매출은 1,315억 위안을 기록했으며 이는 전년 대비 30.5% 증가한 수준이다.
2분기에는 시리즈 주류 매출이 721억 위안을 기록했으며 이는 전년 대비 42.5% 증가한 수준이다. ‘마오타이1935’의 판매량이 높은 성장세를 유지한 데 따른 것으로 보인다.
한편 동사는 ‘2024~2026년 현금 배당 계획’에 대한 공지를 발표하며 2024~2026년 동안 매년 두 번의 배당을 보장하고, 총 배당금이 지배주주 귀속 순이익의 75% 이상을 차지하도록 할 계획이라고 밝혔다. 이는 주주환원을 강화하려는 회사의 의지를 보인 것으로 해석된다.
동사의 2024~2026년 EPS 예측치는 각각 68.41위안, 78.66위안, 89.43위안이다.
searchmchina@searchmchina.com