화창증권은 글로벌 공구 시장의 선두주자인 거성과기(002444.SZ)에 대해 목표가 33위안과 투자의견 ‘추천’을 제시했다.
동사는 지난 2010년부터 9개의 지역에 걸친 중소 공구 브랜드를 인수하면서 기존 ODM(Original Development Manufacturer) 방식에서 OBM(Original Brand Manufacturer) 방식으로 브랜드 사업으로 성장을 강화했다.
이로서 2023년 기준 OBM 매출이 전체 매출의 48%를 차지했다.
동사는 미국 판매 채널 강화를 위해 HomeDepot과 Lowes와의 협력을 체결했다.
유럽 시장에서도 영국, 독일, 프랑스, 네덜란드 등의 여러 국가로 판매확대를 위해 각 지역의 소매 채널과의 협력을 체결했다.
동사는 2023년 1,828개의 신제품을 개발하고 100개 이상의 OEM 공장을 확보했으며 전 세계에 23개의 생산 기지를 운영하면서 해외 생산능력을 55% 이상 확대했다.
향후 금리 인하와 더불어 부동산 시장의 회복으로 공구 산업의 수요가 증가할 것으로 예상되면서 해외 사업환경이 보다 개선될 것으로 전망한다.
2024-26년 예상 순이익은 각각 21.5억/ 27.1억/ 32.9억 위안으로 전망하며 순이익 증가율은 각각 27.3%/ 26.0%/ 21.1%로 예상한다.
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