서남증권은 고부가가치 제품 비중 확대로 상반기 실적 호전을 달성한 복요유리(600660.SH)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2024년 상반기 매출액은 1,834억 위안으로 전년 대비 22% 증가했으며 순이익은 349.9억 위안으로 23.4% 증가했다.
2분기 매출액은 950.4억 위안으로 전년 동기 대비 19.1% 증가했으며 전분기 대비 7.6% 증가했다.
순이익은 211.1억 위안으로 전년 동기 대비 9.8% 증가했으며 전분기 대비 52.1% 증가하여 시장 기대치를 초과했다.
특히 2024년 상반기 환차손이 1,421만 위안이 발생하였고 전년 동기 기간에 발생한 환차익 5.9억 위안을 감안한다면 상반기 순이익이 크게 상승한 것으로 분석된다.
자동차의 지능화로 새로운 기능이 자동차 유리에 적용되었고 캔피 글라스 및 HUD 글라스와 같은 고부가가치 제품의 침투율이 증가하면서 동사의 매출 성장을 견인하고 있다.
이로 인해 고부가가치 제품 비중이 전년 대비 9.54% 증가하는 성장세를 기록했다.
동사의 2024~26년 예상 주당순이익(EPS)은 각각 2.55/2.99/3.51 위안으로 전망하며 주가수익비율(PE)은 각각 17/15/13배이다.
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