국신증권은 비용 절감과 효율 향상으로 상반기 순이익 급증을 달성한 펑화하이테크(000636.SZ)에 대해 투자의견 ‘아웃퍼폼’을 제시했다.
2024년 상반기 동사의 순이익이 1.85억~2.35억 위안으로 전년 대비 117.47%~176.25% 증가할 것으로 예상된다.
2분기 순이익은 1.12억~1.62억 위안으로 전년 대비 314.81%~ 500% 증가할 것으로 예상되며 전분기 대비 53.42%~ 121.92% 증가로 호실적을 기록할 전망이다.
MLCC 산업의 회복으로 가동률이 상승하면서 생산과 판매가 안정적으로 증가했다.
2023년부터 단말기 시장이 회복되며 통신, 가전 등 애플리케이션 부문에서 수요가 증가했다.
또한 신에너지 차량, 산업 제어, 에너지 저장, AI, 저고도 경제 등 신성장 산업이 확장되었다.
동사는 자동차, 중고압, 대용량 등 고급 애플리케이션 제품 개발을 지속적으로 개발하였고 자동차 전자제품 통신 부품 등 고부가가치 제품에 주력하고 있다.
2024년 2월 취임한 리 청 대표는 주요 재료의 자체 생산과 구매 비용 관리 강화로 재료 비용을 획기적으로 절감하는 데 성공했다.
2024~26년 예상 매출액은 각각 553억/ 653억/ 757억 위안으로 연간 성장은 각각 30.9%/ 18.2%/ 15.9% 성장할 것으로 전망한다.
예상 순이익은 각각 4억/ 5.8억/ 7.4억 위안으로 전년 대비 132.1%/ 44.1%/ 27.7% 증가할 것으로 기대된다.
이에 따라 2024-26년 주가수익비율(PE)은 각각 40배/ 28배/ 22배이다.
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