궈터우증권은 주리특수소재(002318.SZ)가 스테인리스강 주도주로서 강한 성장 기대감이 조성되고 있다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 스테인리스강 주도주이다. 30여년에 달하는 업력을 바탕으로 동사는 스테인리스강 재질의 종합적인 파이프 제조 능력을 갖췄는데, 정유부터 천연가스, 전력, 화학공업 등 다양한 산업에 제품을 공급 중이다.
특히 동사의 제품에 대한 품질 신뢰도가 매우 높다. 동사의 제품은 긴 시간 시장에서 품질에 대해 충분한 입증을 마친 상태기에 동사는 긴 시간 다양한 산업 내 주요 기업들과 협업을 이어왔다. 심지어 해외에서도 동사의 스테인리스강 제품 품질은 충분한 입증이 완료된 상황이다.
이와 같은 배경 속 동사의 주요 다운스트림 산업인 원자력발전소(원전) 업계의 성장 과정에서 강한 동력을 갖게 될 전망이다.
이 중에서도 동사의 증기 발생기 U자형 스테인리스강 파이프가 원전 업계에서 대규모 수요가 나오고 있어 동사의 실적 성장 기대감을 높이는 요인이 되고 있다. 이에 더해 동사는 원전 자재 관련 연구개발(R&D)을 크게 늘려, 서비스 제공 가능한 제품의 수가 대폭 증가한 만큼 원전 테마주 중 하나로 분류되고 있다.
따라서 일반적인 스테인리스강 파이프 수요에 더해 원전발 수요도 크게 늘어날 것으로 보여, 스테인리스강 사업의 호황 속 동사의 실적 성장에 더 많은 기대감을 가져도 좋을 전망이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 15.01억/17.71억/20.13억 위안으로 전년 대비 0.9/18/13.7% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.54/1.83/2.08위안으로 예상되며 PER은 14.7/12.4/11배다.
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