톈펑증권은 절강정력(603338.SH)이 주기를 초월하는 성장세를 보이고 있다고 평하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 69.92위안을 제시했다.
동사는 각종 스마트 고소작업대를 연구개발, 생산, 판매하며 관련 서비스를 제공하는 첨단장비 제조 기업이다.
동사의 매출과 지배주주 귀속 순이익은 최근 10년 동안 빠르게 증가했는데, 최근 10년 연평균 성장률(CAGR)은 각각 37%, 40%를 기록했다.
동사의 제품라인은 완전하며 암식 제품 판매액 비중이 계속 상승하고 있다.
이와 더불어 최근 3년 총이익률과 순이익률 역시 점차 반등하고 있다.
기타 공사기계 상장사 대비 동사는 주기를 초월하는 안정적인 성장세를 보이고 있으며 높은 자기자본이익률(ROE)을 보이고 있다.
동사는 완전한 제품라인을 보유하고 있으며, 기술도 업계 선두 수준이다.
동사 제품 전기화율은 계속 상승하고 있으며 암식 고소작업대 단가는 계속 상승세를 보였다.
이외에도 동사는 설립 이래로 생산력을 계속 확대하고 있으며, 최근 몇 년 동안 생산력은 점차 암식과 전기화 제품에 포커스가 맞춰지고 있다.
또한 최근 4년 해외시장의 총이익률은 모두 국내 시장 총이익률을 상회했다.
동사의 미국 반덤핑 및 반보조금 세율 방면에서 동사는 기타 국산 업체보다 큰 우세를 지니고 있으며, 이를 바탕으로 동사의 선두 입지는 유지될 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 22.12억/26.48억/30.69억 위안으로 전년 대비 18.48/19.69/15.92% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 4.37/5.23/6.06위안으로 예상되며 PER은 11.55/9.65/8.33배다.
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