둥우증권은 웨이얼반도체(603501.SH)가 중국 CIS 선두기업으로 기술 발전에 전념하고 있다고 평가하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 설립 초기 파워 디바이스와 전원 IC 등 반도체 설계를 주요 사업으로 추진했고, 이후 외연적 확장을 지속하면서 이미지 센서, 터치 스크린, 아날로그 솔루션 3+N 제품 등 사업으로 범위를 확대했다.
현재 다운스트림 산업은 소비전자에서 자동차 전자, 의료까지 확대됐다.
2024년 다운스트림인 소비전자 수요가 회복돼 재고 소진이 가속화되고, 동사의 CIS 신제품이 계속 각 기종에 도입되면서 동사의 실적은 고속 성장기를 맞이했다.
2024년 상반기 동사 매출은 119억~121.8억 위안에 달하며 전년 동기비 34.38~37.54% 증가할 것으로 예상되며, 순이익은 13.1억~14.1억 위안으로 전년 동기비 754~819% 증가할 것으로 예상된다.
첨단 스마트폰 시장의 제품 도입 및 높은 수준의 자동차 자율주행 보급 등에 시장 규모는 빠르게 성장할 것이며, 이는 동사 실적이 계속 고속 성장할 수 있는 동력을 제공할 것이다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 33.71억/50.62억/64.59억 위안으로 전년 대비 506.79/50.15/27.59% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.78/4.17/5.32위안으로 예상되며 PER은 37.16/24.75/19.4배다.
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