둥우증권은 중지쉬촹(300308.SZ)이 광모듈 수요 증가세 속 실적 성장 기대감이 상당하다고 전망해 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
지난 상반기 동사의 지배주주 귀속 순이익 예상치가 21.5~25억 위안으로 전년 동기 대비 250~307% 증가했고 이는 시장의 컨센서스에 부합하는 수준이다.
특히 동사는 스톡옵션 계획을 시행하며 9,300만 위안을 지출했음에도 순이익은 큰 폭의 증가세를 나타낸 상황인데, 이는 400기가(G), 800G급 고성능 광모듈 수요가 크게 증가해 수익성이 크게 향상된 점이 꼽힌다.
가령 국내외 통신 업계에서는 신기술 활용 시도가 크게 늘어나는 과정 속 통신 네트워크에 대한 전반적인 보완 작업에 착수항 상황이다.
이 과정에서 고성능 광모듈 교체 작업이 전격 시행 중인 상태인데, 이에 동사의 400G, 800G급 광통신 모듈 수요는 예상보다 크게 증가하는 것으로 풀이된다.
또한 내년부터는 800G, 1.6테라(T)급 광모듈 제품 수요가 크게 늘어날 것으로 예상되기에 내년 실적은 올해보다 더 나을 것이란 기대감이 클 전망이다.
따라서 동사는 상반기 호실적을 기반으로 올해 내내 실적은 빠르게 성장할 전망이며 내년에도 더 큰 실적 성장이 기대되기에 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 50.11억/64.3억/88.32억 위안으로 전년 대비 130.56/28.3/37.35% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 4.47/5.73/7.88위안으로 예상되며 PER은 33.59/26.18/19.06배다.
searchmchina@searchmchina.com