화복증권은 2024년 상반기 실적 예상치를 상회할 것으로 기대되는 셴다이제약(600420.SH)에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2024년 상반기 순이익은 6.90억~7.55억 위안으로 전년 대비 99.4%~116.8% 증가할 것으로 예상된다.
2분기 순이익은 3.6억~4.2억 위안으로 전년 대비 115%~ 151% 증가할 것으로 전망된다.
동사는 고수익 제품의 판매에 집중에 성공하여 총이익률이 2022년 12.94%에서 23.84%로 크게 증가했다.
또한 비용 절감에 성공하여 2023년 기준 자산 부채 비율이 2018년 48.72%에서 2023년 25.91%로 크게 감소했다.
중국 의약품 그룹의 강력한 개혁 수혜주로 부각되며 동사의 매출 성장률을 2024~26년 각각 -5%/0%/0%에서 3%/6%/7%로 상향 조정하고, 순이익 성장률을 각각 37%/17%/13%에서 67%/17%/14%로 조정했다.
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