화신증권은 초고압 DC의 핵심 공급업체로 장기적 성장이 기대되는 XJ전기(000400.SZ)에 대해 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 세계 선두의 초고압 DC 전송 제품 및 DC 전송 변환기 밸브, DC 측정 장비, DC 전송 제어 등 종합 디지털 장비 및 솔루션을 제공하는 기업이다.
2024년 1분기 지배주주 귀속 순이익이 2.37억 위안을 달성하여 전년 동기 대비 47.39% 증가했다.
매출 총이익률은 18.27%로 전년 대비 4.63% 포인트 상승했다.
부문별로는 중전압 1차 설비 부문의 총이익률이 전년 대비 5% 포인트 이상 증가하는 호실적을 달성했다.
2024년 국영 전력망의 6차 변환기 밸브 조달 프로젝트 참여로 약 1.78억 위안의 수주를 달성했다.
해외 UHV 부문에서는 터키, 파키스탄 등의 초기 UHV 프로젝트에 변환기 밸브 등 핵심 장비를 제공했으며, 사우디아라비아 등 UHV 프로젝트에 참여가 기대된다.
2024~26년 동사의 예상 매출액은 각각 181억/ 202억/ 224억 위안으로 전망하며 주당순이익(EPS)은 각각 1.20/ 1.58/ 1.89 위안으로 예상한다.
현재 주가대비 주가수익비율(PE)은 각각 27배/ 20배/ 17배이다.
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