췬이증권은 웨이얼반도체(603501.SH)가 산업 경기 반등에 따라 실적 증가를 실현할 수 있을 것으로 보며 투자의견 ‘매수’와 목표가 125위안을 제시했다.
동사가 OV50 시리즈 제품을 발표한 이래로 국산 고급 스마트폰으로 자리 잡는 데 성공했고, 특히 V50H의 초고속 초점 능력, 하이 다이내믹 레인지 등에 힘입어 샤오미, 화웨이, Vivo, 아너 등 국내 단말 플래그십 기종 점유율을 일부 차지했다.
동사의 연구개발 속도가 빨라지고, 국산품 대체가 추진되면서 올해 하반기 더 많은 국산 플래그십 기종이 동사의 50 시리즈 신제품을 채택할 가능성이 높으며, 이에 따라 동사의 시장점유율이 더욱 상승할 것으로 기대된다.
이와 동시에 자동차, PC 시장의 CIS 수요도 견조하다.
자율주행, 인공지능(AI) PC 등은 이미지 센서에 더 높은 기준을 요구하고 있다.
이러한 추세 속에서 산업 경기는 더욱 반등할 것이며 동사는 중국 본토 CIS 선두기업으로서 산업 경기 상승에 수혜를 보며 빠른 실적 성장을 보일 것으로 전망된다.
2024~26년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 25.34억/42.96억/51.91억 위안으로 전년 대비 356.13/69.49/20.84% 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 2.09/3.53/4.27위안으로 예상되며 PER은 47.63/28.1/23.25배다.
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