진흥생화학(000403.SZ), 혈장 채취량 증가 및 산시석탄그룹의 강력 지원 ‘매수’ 

만련증권은 진흥생화학(000403.SZ)의 혈장 채취량 확대와 모회사 산시석탄그룹의 강력한 지원으로 안정적인 성장이 기대된다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

산시석탄그룹은 산시성 최대의 국유기업이다.

동사는 2023년 산시석탄그룹으로 피인수되면서 모회사의 강력한 지원을 통해 혈장 채취량이 증가되고 있다.

동사는 PAFC의 인수와 신장더위안과의 협력을 통해 2023년에 총 38개의 혈장 채취소를 보유하게 되었으며 연간 혈장 채취량이 1,200톤 이상으로 증가했다.

2024년에는 광둥솽린과 PAFC의 여러 혈장 채취소에서 검토와 승인이 완료될 것으로 보인다.

2023년 연간 보고서에 따르면 광둥솽린과 PAFC는 각각 8개와 9개의 혈액 제품 종류를 보유하고 있으며 동사는 총 11개의 종류를 보유하고 있다.

회사의 혈장 당 순이익은 2018년 약 20만 위안에서 2021년 약 50만 위안, 2023년 약 70만 위안으로 증가했다.

혈액 제품 시장은 높은 진입 장벽과 모회사의 강력한 지원과 혈장 채취소 인수를 통해 동사의 시장점유율이 더욱 확대될 것으로 기대된다.

이를 감안하여 2024~26년 동사의 예상 순이익은 각각 7.81억 위안/9.34억 위안/10.65억 위안으로 전망하며 주당순이익(EPS)은 각각 1.07 위안/1.27 위안/1.45 위안으로 예상한다.

searchmchina@searchmchina.com