화신증권은 다진중공업(002487.SZ)에 대해 해외 해양 공정 장비의 성공적인 인도와 통합 서비스 역량 확장을 긍정적으로 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

다진중공업의 올해 3분기 단일 기준 실적은 매출과 이익이 일시적으로 감소했으나, 1~3분기 누적 기준 영업현금흐름 순액이 크게 늘어나며 탄탄한 현금 창출력을 입증했다.

제품 및 사업 측면에서는 해외 시장 공략 성과가 본격화됐다.

동사는 올해 3분기 누적 기준으로 해외 해양 공정 제품을 15만 톤 가까이 인도하며 본격적인 대량 발송 단계에 진입했다.

특히 차오페이뎬 해양 공정 기지의 첫 제품 선적이 시작되면서 생산부터 발송까지 이어지는 일관 체계를 성공적으로 구축했다.

또한 심해용 대형 모노파일 제조 역량을 바탕으로 유럽 프로젝트에서 고품질 제품 납품 경험을 축적하고 있다.

물류 및 인프라 통합 역량 강화도 눈에 띈다.

동사가 자체 보유한 킹 시리즈 운송선 3척이 전면 가동에 들어갔으며, 해상풍력 설치선 설계 계약도 체결해 선단 경쟁력을 높였다.

아울러 독일, 스페인, 덴마크 등 유럽 내 4곳에 모항 터미널을 구축함으로써 제조, 운송, 모항 서비스를 아우르는 원스톱 서비스 제공에 나섰다.

화신증권은 동사가 이처럼 꾸준히 사업 영역을 확장하며 시장 경쟁력을 크게 강화하고 있는 만큼 지속적인 관심을 가져야 할 필요가 있다고 분석했다.

화신증권이 추정한 다진중공업의 2026~2028년 연간 실적 및 주요 투자 지표 전망치는 다음과 같다.

다진중공업(002487.SZ) 해외 해양 공정 성공… ‘매수’