시난증권은 애사돈자동화(002747.SZ)에 대해 산업용 로봇 시장 내 확고한 1위 입지와 지분 인수를 통한 인공지능(AI) 로봇 사업 구축을 긍정적으로 평가하며 투자의견 ‘보유’를 유지했다.
올해 1~3분기 누적 매출은 36.99억 위안으로 전년 동기 대비 2.96% 줄었으며, 지배주주 귀속 순이익은 1.71억 위안을 기록했다. 3분기 단독 매출은 다소 감소했으나 수익성은 눈에 띄게 개선되었다. 3분기 누적 매출총이익률은 32.37%로 전년 대비 3.83%p 상승했으며, 비경상 손익(기업의 본원적 영업활동과 무관하게 발생한 일시적 손익)을 제외한 3분기 순이익은 0.46억 위안으로 133.31% 급증했다.
동사의 2026년 3분기 실적 및 2026~2028년 전망치는 다음의 표로 정리했다.
| 구분 | 매출액 | 전년 동기 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 2026년 3분기 누적 | 36.99억 위안 | -2.96% | 1.71억 위안 | – |
| 2026년 3분기 단독 | 11.02억 위안 | -12.43% | 0.19억 위안 | 21.54% |
| 연도 | 예상 매출액 | 매출액 증가율 | 예상 순이익 | 순이익 증가율 | EPS (주당순이익) | PER (주가수익비율) |
| 2026년 | 57.12억 위안 | 16.9% | 2.44억 위안 | 442% | 0.25위안 | 115배 |
| 2027년 | 65.99억 위안 | 15.5% | 3.18억 위안 | 30.3% | 0.33위안 | 88배 |
| 2028년 | 75.38억 위안 | 14.2% | 4.26억 위안 | 33.9% | 0.44위안 | 66배 |
제품 및 사업 측면에서 동사는 고도화된 산업용 로봇 시장에서 7개 분기 연속 중국 출하량 1위를 기록하며 독보적인 경쟁력을 구축했다. 특히 3분기 출하량은 1만 대를 돌파해 중국 자국 브랜드로서 신기록을 경신했다. 핵심 부품의 95%를 자체 조달하고 있으며, 3~1200kg에 이르는 전 하중 기종을 아우르는 탁월한 기술 경쟁력을 입증했다.
공격적인 지분 인수를 통한 체질 개선도 돋보인다. 동사는 애사돈스마트의 지분 19.4574%를 2.106억 위안에 추가 인수해 연결 지배력을 69.608%까지 높였다. 이를 통해 소수주주 지분 손실을 줄이고 지배주주 순이익을 직접적으로 끌어올린다는 방침이다.
이에 더해 최근 4.87억 위안을 투입해 애사돈쿠줘의 지분 100% 인수를 마무리 지었다. 이로써 협동 로봇(사람과 직접 상호작용하며 일할 수 있는 로봇) 및 구현 체화지능(물리적 신체를 통해 환경과 상호작용하는 AI) 완성 기기 제조 역량을 단숨에 확보했다.
결과적으로 기존의 고하중 산업용 로봇에서부터 경량 협동 로봇, 인공지능 로봇에 이르는 완전한 제품 라인업을 완성하며 종합 스마트 솔루션 기업으로 거듭났다. 애사돈쿠줘의 협동 로봇은 이미 370여 개 공장과 107개 시나리오에 성공적으로 도입되었으며, 향후 스마트 생산 라인 통합 작업과의 강력한 시너지를 통해 차세대 성장을 주도할 전망이다.
- 관심주: 애사돈자동화(002747.SZ)