궈진증권은 정하이자성소재(300224.SZ)에 대해 글로벌 고객사를 통한 휴머노이드(인간형) 로봇 부품 공급이 본격화되며 희토류 영구자석 선도 기업으로서의 입지가 더욱 견고해질 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 19.2위안을 제시했다.
동사의 2026년 3분기 누적 매출액과 지배주주 귀속 순이익은 두 자릿수 성장을 기록하며 안정적인 실적 호조세를 보였다. 특히 3분기 단일 기준 자동차 부문 매출은 전년 동기 대비 26% 증가했으며, 이 중 친환경차 및 신에너지차 사업부의 매출은 37% 성장하는 등 핵심 전방 산업에서 뚜렷한 외형 확장을 이뤄냈다.
동사의 2026년 3분기 누적 실적과 2026~2028년 전망치는 다음의 표로 정리했다.
| 구분 | 매출액 | 전년 동기 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 2026년 3분기 누적 | 57.19억 위안 | 15% | 2.99억 위안 | 31.32% |
| 연도 | 예상 매출액 | 매출액 증가율 | 예상 순이익 | 순이익 증가율 | EPS (주당순이익) | PER (주가수익비율) |
| 2026년 | 85.23억 위안 | 21.22% | 4.47억 위안 | 45.55% | 0.48위안 | 27.34배 |
| 2027년 | 95.65억 위안 | 12.23% | 7.08억 위안 | 58.22% | 0.76위안 | 17.28배 |
| 2028년 | 105.22억 위안 | 10% | 8.01억 위안 | 13.17% | 0.86위안 | 15.27배 |
해외 시장 공략도 순조롭게 진행 중이다. 3분기 전체 매출에서 해외가 차지하는 비중이 30% 수준으로 확대되었으며, 제품 수출량 또한 전분기 대비 40% 이상 급증하는 쾌거를 거뒀다.
사업부문별 현황을 살펴보면 고성능 네오디뮴(강력한 자력을 지닌 희토류) 자석을 핵심 동력으로 삼고 있다. 2025년 기준 동사의 네오디뮴 영구자석 총생산량은 2만 4,245톤으로 전년 대비 16.7% 증가했으며, 이 가운데 70.3%에 달하는 1만 7,056톤이 자동차 부문에서 창출됐다. 동사는 북미 지역 스마트 전기차 1위 고객사의 프로젝트를 최초로 수주해 양산을 준비 중일 뿐만 아니라, 유럽, 미국, 일본, 한국, 중국의 핵심 완성차 고객사를 모두 확보하여 탄탄한 수익 기반을 다진 상태다.
신성장 동력으로 꼽히는 휴머노이드 로봇 부문에서는 오랜 기간 축적해 온 모터 및 제어 기술 역량이 빛을 발하고 있다. 동사는 독일의 프리미엄 모터 기업인 파울하버와 약 20년 동안 협력 관계를 이어왔으며, 최근 글로벌 유명 휴머노이드 로봇 고객사의 자석 부품 수주 물량이 본격적인 양산 단계에 진입하며 새로운 수익 캐시카우로 자리매김했다.
또한 무중희토(무거운 희토류 원소를 배제한 자석) 및 초경희토류 자석의 개발과 양산도 순항 중이다. 이를 통해 2026년 상반기 무중희토 자석 생산량이 전년 동기 대비 66% 급증하는 유의미한 성과를 기록했다.
관심주: 정하이자성소재(300224.SZ)
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