서부증권은 중국선박공업(600150.SH)이 조선업황 회복과 수주 구조 최적화에 힘입어 수익성이 강화될 것으로 예상하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2026년 1~3분기 누적 매출액은 1,311.2억 위안으로 전년 동기 대비 22.1% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 134.4억 위안으로 전년 동기 대비 129.7% 급증했다.
3분기 단일 매출액은 395.89억 위안으로 전년 동기 대비 13.88% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 34.87억 위안으로 전년 동기 대비 68.07% 증가했다.
[중국선박공업 주요 재무 지표 및 실적 전망]
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
|---|---|---|---|
| 매출액(억 위안) | 1,836.64 (20.8%) | 2,158.59 (17.5%) | 2,484.32 (15.1%) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 192.76 (145.6%) | 246.92 (28.1%) | 302.11 (22.4%) |
| 주당순이익(EPS, 위안) | 2.56 | 3.28 | 4.01 |
실적 개선의 핵심 요인은 수주 구조의 고도화와 생산 효율성 향상이다.
연초부터 보고 기간 말까지 동사는 본업에 집중하고 경영 및 생산 인도를 차질 없이 추진한 결과, 총 145척의 민간 선박을 성공적으로 인도했다.
인도 물량과 매출총이익이 동반 증가하면서 영업실적이 큰 폭으로 향상됐다.
재무 및 현금 흐름 지표도 대폭 개선되었다.
2026년 초부터 보고 기간 말까지 영업활동 현금흐름 순액은 218.95억 위안을 기록해 전년 동기의 30.95억 위안 대비 크게 급증했는데, 이는 선박 건조 제품의 공정 단계별 대금 수취가 증가하고 제품 판매 및 용역 제공에 따른 현금 유입이 늘어난 덕분이다.
이에 따라 2026~2028년 동사의 매출액은 각각 1,836.64억/2,158.59억/2,484.32억 위안으로 전년 대비 각각 20.8%/17.5%/15.1% 증가할 것으로 예상된다. .
지배주주 귀속 순이익은 각각 192.76억/246.92억/302.11억 위안으로 각각 145.6%/28.1%/22.4% 증가할 전망이며 주당순이익은 각각 2.56/3.28/4.01위안이다.