둥우증권은 뉴웨이밸브(603699.SH)에 대해 중동 전쟁과 환율 변동 등으로 3분기 실적 증가세가 둔화되었으나 중장기적 점유율 상승과 제품 고도화가 기대된다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2026년 1~3분기 동사의 매출은 61억 위안으로 전년 동기 대비 8% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 11억 위안으로 전년 동기와 비슷한 수준을 기록했다.
3분기 단일 매출은 22억 위안으로 전년 동기 대비 -2% 감소했고, 지배주주 귀속 순이익은 3.8억 위안으로 -20% 감소했다.
3분기 실적 둔화의 주요 원인은 중동 분쟁 지속으로 인한 신규 프로젝트 진행 지연, 운임 상승에 따른 고객 인도 지연, 국내 납품 비중 확대 및 환율 변동에 따른 매출총이익률 영향, 환손실 증가 등이다.
[뉴웨이밸브 주요 재무 지표 및 실적 전망]
| 구분 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
|---|---|---|---|
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 15.5 | 20.5 | 25.0 |
| 주가수익비율(PER, 배) | 17 | 13 | 10 |
수익성 측면에서 3분기 판매 매출총이익률은 35.5%로 전년 동기 대비 -3.2%p, 전분기 대비 -1.7%p 하락했으며, 판매 순이익률은 17.7%로 각각 -4.3%p, -0.8%p 하락했다.
같은 기간 기간 비용률은 11.9%로 전년 동기 대비 1.8%p 상승했다.
그럼에도 불구하고 중장기 관점에서 동사의 성장 잠재력은 여전히 유효하다.
글로벌 에너지 가격 상승과 구조조정, 지역 재건 사업이 중기적으로 석유 및 가스 자본 지출을 자극할 것으로 예상된다.
동사는 글로벌 선도 공업 밸브 제조업체로서 생산과 유통망의 글로벌화를 이뤘으며, 향후 중동 외 지역의 에너지 투자 가속화 수혜를 입을 것으로 전망된다.
또한 수처리, 전력 등 비(非)석유·가스 분야로 적극 진출하고 조절 밸브 및 애프터마켓 사업을 확장해 경기 변동성을 줄이고 새로운 성장 동력을 확보하고 있다.